Với người dân Tây Nguyên, hồ Lak không chỉ mang lại giá trị kinh tế to lớn mà còn là một thắng cảnh nổi tiếng với vẻ đẹp hoang dã và thi vị.
Truyền thuyết của người M'nông kể rằng: …Có một thuở lâu lắm rồi đã xảy ra cuộc chiến quyết liệt giữa thần nước và thần lửa, kéo dài nhiều mùa rẫy. Sau khi thần lửa chiến thắng, buôn làng của những người M'nông chìm trong một cuộc đại hạn chưa từng có, kéo dài nhiều năm, người chết khô thây đầy đường, tiếng kêu gào ai oán dậy trời. Thế rồi một chàng trai M'nông được sinh ra trong rừng ở phía thượng nguồn, từ một cuộc tình vụng trộm giữa một sơn nữ M'nông với thần lửa, quyết chuộc tội cho mẹ bằng cách ra đi tìm nguồn nước cứu dân làng. Sau nhiều ngày đêm vượt qua nhiều núi non hiểm trở đầy thú dữ, một lần khi ngồi nghỉ chàng chợt thấy một chú lươn nhỏ nằm kẹt trong khe đá chờ chết khô. Sau khi chàng trai cứu lươn thoát nạn, lươn dẫn chàng theo cho đến khi gặp một hồ nước mênh mông, đó là hồ Lak và vùng Lak ngày nay (Lak - tiếng M'nông có nghĩa là nước).
Hồ rộng 500 ha, nằm ở độ cao trung bình 500m so với mặt nước biển và cách thành phố Buôn Mê Thuột khoảng 50 km theo đường quốc lộ 27. Nơi đây vẫn còn nguyên sơ, chưa có bàn tay con người tác động, nằm bên cạnh thị trấn nhỏ mang tên Liên Sơn của tỉnh Đắk LắkNhìn từ phía xa, hồ uốn khúc như một dải lụa thiên thanh, mềm mại và quyến rũ. Mặt nước hồ xanh thẳm như một chiếc gương khổng lồ, phản chiếu tất cả mọi cảnh vật xung quanh. Vào mùa mưa, nước hồ lên cao và trong vắt tạo ra một khoảng không gian rộng lớn.
Du khách muốn tìm cảm giác thi vị có thể du ngoạn trên mặt hồ bằng những chiếc thuyền độc mộc, được ngắm hoa sen, hoa súng nở rực cả một vùng hay ghé vào hòn đảo nhỏ giữa hồ để tận mắt ngắm những tổ chim lạ, độc đáo.
Du thuyền cho khách cảm giác rất khoái và tự tại giống như trong bài thơ của Nguyễn Khuyến nhưng chỉ khác là tâm trạng của người ngồi trên thuyền không chứa một nỗi buồn xâu xa, mà là một tâm trạng thoải mái, thanh thản muốn tìm đến chỗ đẹp đẽ để thư giãn tinh thần và tận hưởng cuộc sống tự nhiên.
Bao quanh hồ là những rừng thông vi vút, những cánh rừng nguyên sinh với hệ thực vật phong phú và đa dạng. Nơi đây còn có những loài hoa phong lan đẹp và quý hiếm. Khách có thể thực hiện những cuộc dã ngoại sâu trong rừng để khám phá bí ẩn cuộc sống của chim chóc, muông thú và hít thở không khí trong lành.
Tọa trên đỉnh đồi xanh pha màu hoa sứ trắng là khu biệt thự cũ của vua Bảo Đại ngày xưa. Ngôi biệt thự có hướng về phía mặt hồ và là nơi thích hợp để ngắm cảnh hồ, an dưỡng và nghỉ ngơi.
Đến hồ Lak không chỉ ngắm cảnh, du khách còn được tìm hiểu phong tục tập quán của các dân tộc M'Nông, R'Lam sống quanh hồ từ bao đời nay. Được cưỡi voi đi khắp đó đây, được chiêm ngưỡng những nhà rông cao vút và đặc biệt tối đến, du khách còn được thưởng thức loại hình nghệ thuật Cồng chiêng Tây Nguyên do người dân ở đây biểu diễn, uống rượu cần và nhảy múa quanh đống lửa.